遭遇20多年來最慘拋售後,美債觸底信號來了嗎

2025-04-14 | 來源: 華爾街見聞 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

美債市場剛經歷了自2001年以來最慘烈的拋售，但根據摩根資產管理公司的最新評估，這場噩夢可能即將結束。

摩根大通全球固定收益主管Bob Michele近日認為，在海外投資者展現強勁購買意願，且美聯儲表明隨時准備支撐美債市場的情況下，投資者或許已迎來關鍵的買入信號。

"我相當確信我們現在正在價格觸底、收益率觸頂，在我們與海外投資者的交談中，他們並沒有被嚇得拋售美國國債。"

美債市場可能已觸底，摩根高管持樂觀態度

不斷升級的貿易緊張局勢加劇了人們對美國赤字的擔憂，而國會正在辯論的減稅政策可能會進一步擴大這一赤字。

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上周，美國主權債券2.4%的拋售，引發了市場對一些國家可能減持美債的猜測。而Michele引用美聯儲數據顯示，海外中央銀行和儲備管理者最近增加了他們對美國國債的持有量。他還指出，波士頓聯儲主席Susan Collins最近表示，如果市場狀況變得混亂，美聯儲"絕對會准備好"幫助穩定金融市場。

美聯儲數據顯示，在截至4月9日的一周內，代表海外中央銀行、貨幣當局和國際組織持有的可交易美國國債增加了36億美元，此前連續兩周出現下降。

花旗Jabaz Mathai團隊在11日中的研報中也指出，盡管國債市場出現了拋售，但期貨基差並未顯示出明顯的壓力跡象。TIPS的實際利率下跌幅度也大於名義利率。4月2日至4月9日期間，外國官方持有的美債甚至增加了30億美元。

這意味著，本周的市場動蕩更可能是由於市場對美國國債需求下降的擔憂所導致的“買家罷工”，而非實際的外國投資者拋售行為。

這些跡象表明，盡管市場經歷了劇烈波動，但美債仍然穩固，而且在當前收益率水平下，長期投資者已經開始重新進場。